棕榈油：印尼B50存疑，POGO预计走缩 豆油：美豆动能有限，关注原油外溢影响

【基本面跟踪】

• 棕榈油：
  • 马来西亚棕榈油局预测2026年印尼棕榈油产量1950-1980万吨，库存200万吨，较2025年分别下降2028万吨和305万吨。
  • 印度12月棕榈油进口507,204吨，环比下降；葵花籽油进口349,929吨，环比增长；大豆油进口505,112吨，环比增长。
  • 印尼计划提高生物柴油掺混比例至50%，但政策实施取决于原油和棕榈油价格。
• 豆油：
  • 美豆动能有限，USDA下调美国大豆出口预估6000万蒲式耳，上调巴西产量预估，巴西丰产或削弱美豆出口需求。
  • 中国对美国大豆采购目标1200万吨已达成，后续采购不明朗。
  • 美国威胁对与伊朗贸易的国家征收关税，可能影响中国及部分依赖美伊贸易的国家。
  • 里海管道联盟码头附近再遭两艘油轮无人机袭击，累计四艘。

【趋势强度】

• 棕榈油趋势强度：0
• 豆油趋势强度：0

【核心观点与结论】

• 棕榈油：印尼B50政策存疑，产量和库存预期走缩，但政策落地依赖价格变动。印度进口分化，棕榈油需求或受挤压。
• 豆油：美豆出口需求减弱，价格承压，中国采购后续不确定性增加，原油及地缘政治风险需关注。