行情复盘
1月12日,沪铝期货主力合约收涨2.54%至24650.0元,持仓量增加47161手至379081手。
背景分析
- 供应端:铝土矿供应不稳定,区域供应偏紧,但几内亚和澳洲发运稳定,港口库存下降空间有限。
- 氧化铝:价格底部回升,但产能过剩导致库存攀升,关注政策落地情况。
- 电解铝:供应稳定,需求因铝价上涨及春节假期临近而走弱,库存上升。
- 废铝:国内价格上涨带动出货量增加,但进口利润下降及全球贸易壁垒限制进口规模。
- 铝合金:利润提升推动产量增长,但废铝短缺及成本倒挂制约扩张,需求端采购意愿受抑制。
后市展望
- 宏观环境:美联储降息节奏放缓,但中国经济支撑工业金属;美国12月非农就业数据弱于预期,降息概率下降;中国CPI环比上涨0.2%,同比上涨0.8%,PPI环比上涨0.2%,同比下降1.9%,通胀有所回升。
- 产业走势:
- 氧化铝:基本面偏弱,政策利好预期下或震荡为主。
- 电解铝:需求下降库存上升,但宏观支撑下或震荡偏强。
- 铝合金:成本支撑与需求偏弱下或跟随电解铝震荡偏强。