金田股份机构调研纪要

宁波金田铜业是全球领先的铜及铜合金材料供应商，专注于为5G通讯、新能源汽车、轨道交通等战略性新兴产业提供铜材综合解决方案。公司拥有全球第一的铜材总产量，产业链完整，产品种类丰富，具备显著的市场规模地位和全球化的产业布局。

公司竞争优势包括：1）规模领先，2024年铜及铜合金材料总产量191.62万吨；2）产业链完整，产品覆盖棒、管、板带和线材等多类别；3）技术领先，拥有国家级企业技术中心，研发高强、高导、高精度新型高端铜合金新材料；4）数字化建设先进，引进ERP、CRM等管理系统，建设数字化工厂；5）绿色再生技术壁垒，是国内再生铜利用量最大、综合利用率最高的企业之一。

业务亮点：1）新能源电磁扁线，2025年上半年实现量产100余个，新增新能源驱动电机定点项目42项，高压扁线出货量占比持续提升，1000V驱动电机用扁线成为业内标杆；2）稀土永磁产品，年产能达9000吨，包头基地二期项目将进一步提升至1.3万吨，产品广泛应用于新能源汽车、风力发电等领域；3）芯片算力领域，高精密异型无氧铜排应用于顶级GPU散热方案，铜热管、液冷铜管等产品批量供货于头部企业算力服务器；4）再生铜领域，绿色高端低碳再生铜产品销量同比增长61%，产品矩阵覆盖铜带、铜线等，应用于高端消费电子、汽车工业等领域。

研究结论：宁波金田铜业凭借其规模优势、技术实力、全球化布局和绿色再生技术，在铜加工行业具备显著竞争力，未来发展潜力巨大。