金田股份机构调研纪要

金田股份是全球领先的铜及铜合金材料供应商，专注于为5G通讯、新能源汽车、轨道交通等战略性新兴产业提供铜材综合解决方案。公司拥有七大生产基地，形成产业链完整、规模优势显著的竞争优势，并在全球建立供应链体系和销售网络。

核心观点与关键数据

1. 行业地位与竞争优势：公司专注铜加工39年，是国内规模最大且产业链最完整的铜及铜合金材料制造企业之一。2021-2024年，公司铜及铜产品产量年复合增长率为8%，2024年总产量达191.62万吨，占中国铜加工材综合产量9%。公司是国内少数能满足客户对多类别铜材一站式采购需求的企业，产品应用于新能源汽车、清洁能源等领域。公司在战略、客户资源、科技研发、智能制造等方面具备多维度竞争优势。

2. 海外业务发展与布局：公司深入推进国际化战略，报告期内新设德国、泰国子公司，并通过泰国、越南基地扩大产能。境外主营业务收入121.61亿元，同比增长26.75%，占主营业务收入10.76%。铜管、电磁线等海外销量16.99万吨，同比增长20.58%，加速全球产品与客户升级。

3. 新兴市场业务拓展：公司聚焦新能源汽车、清洁能源、半导体芯片等战略新兴产业，2024年相关领域铜产品销量20.59万吨，同比增长13%。凭借技术储备与市场占有率优势，已成为全球新能源领域铜及铜合金产品的核心供应商。

4. 新能源电磁扁线业务：公司已形成6万吨产能规模，与200余项新能源电磁扁线开发项目合作，已量产70余个，实现多个800V高压平台项目批量供货。低介电常数PI扁线支持“兆瓦闪充”技术，成为全球首家1000V驱动电机扁线量产供应商。越南基地电磁扁线产能已于2025年Q1量产。

5. 研发及专利标准进展：公司2024年研发费用6.12亿元，同比提升18.61%。主持、参与制定国家及行业标准71项，拥有授权发明专利253项（含国际专利4项），获省级以上科技进步奖20项。

研究结论：金田股份凭借规模优势、全球化布局及技术创新，在新能源汽车、清洁能源等新兴市场保持领先地位，未来将持续受益于全球产业升级需求。