核心观点
橡胶期货本周震荡偏强，小幅收涨1.03%至16130元/吨；甲醇期货维持震荡企稳，略微收涨0.80%至2263元/吨；原油期货大幅收涨2.74%至438.6元/桶。
产业动态
橡胶
- 库存：截至2026年1月4日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%。保税区库存增幅8.16%，一般贸易库存增幅3.80%。
- 轮胎产量：截至2026年1月9日，半钢轮轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比下降2.75个百分点；全钢轮轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比下降2.43个百分点。部分企业处于假期停工检修状态，整体产能利用率继续走低。
- 汽车市场：2025年12月，中国汽车经销商库存预警指数为57.7%，汽车流通行业景气度有所下降。2025年12月重卡市场销量约9.5万辆，环比下降约16%，但全年销量达113.7万辆，同比增长约26%。
甲醇
- 开工率：截至2026年1月9日，国内甲醇平均开工率86.38%，周环比略降0.20%，月环比小幅增加2.64%，较去年同期大幅增加6.72%。周度产量均值达204.24万吨，周环比略降0.87万吨，月环比小幅增加1.89万吨。
- 下游需求：国内甲醛开工率31.05%，二甲醚开工率7.30%，醋酸开工率81.89%，MTBE开工率58.12%。煤制烯烃装置平均开工负荷81.65%，周环比略增0.33个百分点。
- 库存：截至2026年1月9日，华东和华南港口甲醇库存量115.93万吨，周环比小幅减少0.93万吨；内陆甲醇库存合计42.27万吨，周环比小幅增加1.86万吨。
原油
- 美国产量与库存：截至2026年1月2日，美国原油日均产量1381.1万桶，周环比减少1.6万桶/日，同比大幅增加24.8万桶/日。美国商业原油库存达4.19亿桶，周环比大幅减少383.2万桶。
- 炼厂开工率：截至2026年1月2日，美国炼厂开工率94.7%，周环比略增0.1个百分点。
- 持仓：截至2026年1月6日，WTI原油非商业净多持仓量平均57352张，周环比大幅减少7239张；Brent原油期货基金净多持仓量平均120686张，周环比大幅增加6220张。
研究结论
- 橡胶：胶价由供需基本面主导，或维持震荡偏强格局。
- 甲醇：多空分歧出现，甲醇期货维持震荡企稳走势。
- 原油：地缘因素再度凸显，短期油价有望震荡企稳。
