核心观点
橡胶、甲醇、原油期货本周均呈现震荡偏强走势。橡胶期货缩量减仓，价格略微上涨；甲醇期货放量增仓，价格小幅上涨；原油期货缩量减仓，价格大幅反弹。
橡胶
- 价格走势：沪胶期货2605合约震荡偏强，收涨0.72%至15290元/吨，1-5月差升水35元/吨。
- 基本面：国内胶市由供需主导，胶价维持区间震荡。青岛地区天胶库存增加，企业产能利用率稳中偏弱，汽车行业景气度下降，重卡市场增速放缓。
- 关键数据：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计51.52万吨，环比增加3.28%；半钢胎和全钢胎产能利用率分别为70.14%和64.55%，环比有所提升但同比仍下降。
甲醇
- 价格走势：甲醇期货2605合约震荡偏强，收涨0.09%至2156元/吨，1-5月差贴水26元/吨。
- 基本面：国内甲醇开工率维持高位，产量大幅增加，港口库存减少，内陆库存增加，煤制烯烃装置开工负荷略微下降。
- 关键数据：国内甲醇平均开工率84.31%，周环比增加0.57%；甲醇周度产量均值203.98万吨，环比增加1.63万吨；华东和华南港口甲醇库存102.01万吨，环比减少9.84万吨。
原油
- 价格走势：原油期货2602合约震荡偏强，收涨1.92%至440.9元/桶。
- 基本面：美国原油产量处于历史高位，库存小幅减少，炼厂开工率维持高位，地缘风险增强驱动油价反弹。
- 关键数据：美国石油活跃钻井平台数量406座，环比减少8座；美国原油日均产量1384.3万桶，同比增加23.9万桶；美国商业原油库存4.244亿桶，环比减少127.4万桶；WTI原油非商业净多持仓量58433张，环比增加7396张；Brent原油期货基金净多持仓量40988张，环比减少72871张。
研究结论
- 橡胶：胶价维持区间震荡，关注供需变化和企业出货节奏。
- 甲醇：甲醇期货震荡偏强，关注煤制烯烃装置开工情况和库存变化。
- 原油：油价短期企稳，关注地缘风险和供需变化。
