双焦周报：供需双增，盘面低位反弹

焦煤基本面

• 供给：矿山开工率及精煤产量环比回升，洗煤厂产能利用率小幅提高。进口蒙煤通关量维持高位，整体供应有所回升。
• 需求：钢厂铁水日产量及高炉开工率继续回升，炼焦煤可用天数微降，下游刚需采购为主。
• 库存：矿山和焦化厂库存小幅累积，洗煤厂、港口及钢厂库存小幅去化，采购情绪走弱。
• 总结：供需双增，受宏观情绪回暖及产地核减产能利好影响，盘面低位反弹。供应逐步恢复，进口维持高位，下游焦钢企业盈利不佳，暂未大规模补库，整体低位震荡。

焦炭基本面

• 供给：焦化厂平均吨焦利润亏损扩大，产能利用率及日均产量小幅回升，销售情况转好导致个别焦企提产。
• 需求：铁水日产量及高炉开工率继续回升，焦炭可用天数微降，钢厂存刚需。
• 库存：焦化厂库存小幅回落，钢厂和港口库存小幅回升，整体社会库存微增。
• 总结：供需双增，原料走强支撑盘面偏强，但市场对第五轮提降仍有预期，预计盘面低位震荡，关注冬储补库需求。

宏观地产跟踪

（无具体内容）

焦煤供需跟踪

• 现货价格：小幅回升。
• 价差：主力05合约仓单基差走弱。
• 关键数据：矿山开工率及精煤产量回升，洗煤厂精煤产量和产能利用率小幅回升，钢厂高炉开工率及铁水产量继续回升，矿山精煤库存小幅回升，洗煤厂库存小幅回落，焦钢厂未大规模补库，焦化厂库存可用天数微增，钢厂可用天数微降，蒙煤通关维持高位水平。

焦炭供需跟踪

• 预期：仍有第五轮提降预期。
• 价差：主力05合约基差回落。
• 关键数据：焦化企业吨焦利润亏损扩大，钢厂及焦企产量回升，钢厂产能利用率微增，焦企产能利用率小幅回升，独立焦化厂库存回落，钢厂库存回升，港口焦炭库存环比回升。