金点策略晨报：内外部因素共同导致A股4000点拉锯，逢低均衡配置及高抛低吸或是占优策略

市场综述与盘面点评

市场综述：
2025年11月18日，A股市场延续弱势格局，沪指失守4000点关口后全天震荡下行，尾盘略有回暖但收跌。市场成交量持续不足，资金观望情绪浓厚。盘面上，AI应用概念、军工板块、能源金属等表现活跃，而医药商业、贵金属等板块下跌。

盘面亮点：

1. 能源金属等新能源概念活跃：受碳酸锂期货大涨刺激，能源金属、电池、锂矿等新能源赛道股走强。政策层面，《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》明确推动新型储能建设，为行业提供发展空间。工信部也提出推动车用人工智能、固态电池等标准制定，光伏供给侧改革政策陆续出台，新能源赛道景气度有望延续。
2. AI应用概念股大涨：Sora、ChatGPT等人工智能概念股走强，软件开发板块亦表现活跃。报告强调，AI产业链热度正从硬件、算力向应用端扩散，软件开发作为中游产业将率先受益，软件效率提升及新收入增长成为关键逻辑。

后市研判与投资策略

短期市场压力：
A股在4000点关口反复争夺，主要原因包括：

• 外部因素：美联储降息预期回落、美股科技板块回调、地缘政治风险加剧。
• 内部因素：4000点失守打击市场信心，结构性分化明显，资金面呈现存量博弈，板块轮动快导致赚钱效应一般。

市场观点：

• 无需过分担忧，成交缩量但无恐慌性出逃，资金正从热门板块向防御性板块迁移，属于健康调整。政策托底支撑下，指数下行空间有限，12月重要会议临近或带来情绪提振。
• 操作策略：适度谨慎，均衡配置，高抛低吸。关注以下主线：
  • 低估值“大象股”：安全边际高，受益于资金高低切换。
  • 医药等消费股：稳健配置价值。
  • 周期板块：政策催化下具备中期机会，如光伏、电池、储能、化工等。
  • 业绩支撑的科技股：结构性机会，优先布局有业绩兑现能力的标的。

关键数据：

• 两市成交额19108亿元。
• 上证指数报3972.03点，下跌0.46%；深证成指报13202.00点，下跌0.11%；创业板指报3105.20点，下跌0.20%；科创50指报1354.04点，下跌0.53%。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，仅供参考。