- 核心观点:长华控股作为国内紧固件龙头,主业持续放量,拓展新领域(低空经济)并取得订单,构建多元增长格局。
- 关键数据:
- 2025年新获订单超30亿元,客户覆盖合资、自主、新能源车企(比亚迪、吉利等)。
- 低空经济订单超3亿元,技术同源,有望持续放量。
- 滚柱丝杠项目已完成样品生产,技术领先,杭州湾产线规划年产20万套。
- 研究结论:
- 业绩短期承压但长期向好,预计2025-2027年营收20.47/23.43/26.83亿元,归母净利润1.01/1.43/1.89亿元,EPS 0.21/0.30/0.40元。
- 2025-2027年PE分别为53/38/28倍,首次覆盖给予“增持”评级。
- 风险提示:下游汽车行业需求不及预期、核心客户流失、新产品项目进展不及预期。