煤焦日报：偏多因素扰动，煤焦继续反弹

核心观点

焦炭和焦煤期货均出现反弹，主要受焦煤供应端扰动、经济政策预期、“反内卷”政策预期、下游冬储补库预期以及春节煤矿减产预期等多重利好驱动。

焦炭市场

• 期货表现：1月8日，焦炭主力合约报收1765元/吨，涨幅2.56%，持仓量3.79万手，仓差-481手。
• 现货市场：日照港准一级湿熄焦平仓价1470元/吨，周环比下跌3.29%；青岛港准一级湿熄焦出库价1470元/吨，周环比上涨1.38%。
• 驱动因素：焦煤供应端扰动支撑，经济政策预期、“反内卷”政策预期及下游冬储补库预期推动期货反弹。

焦煤市场

• 期货表现：1月8日，焦煤主力合约报收1190点，涨幅4.75%，持仓量50.29万手，仓差-7740手。
• 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤报价1110元/吨，周环比下跌0.9%。
• 供需格局：元旦后预计进入供需两增格局，短期基本面无明显改善。
• 驱动因素：经济政策预期、“反内卷”政策预期、下游冬储补库预期及春节煤矿减产预期推动期货反弹。

后市研判

焦炭和焦煤期货短期低位反弹，但基本面改善有限，需关注政策预期和供需变化。