医疗器械与脑机接口的机会

核心观点

• 医疗器械板块复苏： 经历近四年下跌后，预计2026年医疗器械板块将迎来估值和业绩的双提升，迎来修复机会。复苏主要受政策影响出清、企业战略调整和业绩复苏等因素驱动。
• 重点关注领域：
  • 创新和出海： 长期看好创新和出海的医疗器械公司，如迈瑞医疗、新产业等。
  • 高值耗材： 关注集采优化出清、创新产品（如电生理）和出海机会。
  • 脑机接口： 作为医疗和科技投资，重点关注真脑机、商业化进程和业绩恢复趋势。
• 港股机会： 港股医疗器械公司创新属性强、利润端快速释放、出海优势明显，建议关注微创医疗、微创机器人、时代天使等。

关键数据和结论

• 高值耗材： 预计2026年电生理行业将迎来估值和业绩修复，惠泰医疗和微电生理值得重点关注。
• 脑机接口：
  • 政策支持： 国家政策重点支持脑机接口发展，医保局已设立收费项目，各地发布促进文件。
  • 临床进展： 2026年国内企业将加快临床实验进展，博瑞康的半侵入式脑机接口有望在2026年获得注册证。
  • 公司推荐： 爱朋医疗、三博脑科、乐普医疗、新伟医疗、美好医疗、陈一桐等。

总结

2026年将是医疗器械板块的重要投资机会，建议关注创新、出海和高值耗材等领域。脑机接口作为新兴科技，未来发展潜力巨大，建议关注真脑机、商业化进程和业绩恢复趋势，推荐爱朋医疗、三博脑科等公司。