市场动态
- 2026年1月6日，棉花现货指数CCI3128B报价15615元/吨（+30），期现价差-1245元/吨，涤纶短纤报价6525元/吨（+0），黏胶短纤报价12825元/吨（+0），CY Index C32S报价21200元/吨（+0），FCY Index C32S报价20961元/吨（+12）；郑棉仓单6118，有效预报3251。美国EMOT M到港价73.7美分/磅（-0.2），巴西M到港价70.9美分/磅（-0.2）。
基本面分析
- 美国棉花出口数据：截至12月25日当周，美国2025/26年度陆地棉净签约30391吨（含签约32523吨，取消前期签约2132吨），较前一周减少27%；装运陆地棉31910吨，较前一周减少4%。净签约皮马棉703吨，较上周减少66%；装运皮马棉2472吨，较上周增加51%。美陆地棉签约环比减少近三成，装运小幅减少。
- 郑棉市场：主力2605合约持仓增加近2.6万手，单日涨幅达200元/吨。资金持续流入推高棉花价格，部分产业客户在14800元/吨附近进行套保点价，轧花厂利润得到修复。市场静待关于棉花目标补贴及种植面积的会议，提振多头信心。纯棉纱局部价格重心小幅上移，整体交投偏淡。中低支纱因终端走货不畅、行情疲软，实际成交中让利现象普遍；精梳高支纱（40S及以上）需求保持坚挺，走货态势稳健。纺企对棉花存在刚需，开机率表现持稳。
核心观点与逻辑
- 观点：新棉种植面积预期下滑，下游纺企存在用棉刚需，资金多配棉花品种，短期棉价重心或向上抬升。
- 核心逻辑：
- 资金持续流入，助力价格上行。
- 纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需。
- 棉花种植面积及目标补贴预期利好棉价。
免责声明及风险提示
本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可不得翻版、复制、发布及分发。引用发布须注明出处，并不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求客观公正，但并不保证所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务，所载观点、结论及信息仅为研究阐述，不构成任何投资建议或交易决策依据，投资者应自主做出期货交易决策，独立承担后果。
