市场回顾与展望
国内纯碱市场上周价格下降，重心下移。隆众资讯数据显示，上周国内纯碱产量69.71万吨，环比下降1.47万吨，跌幅2.07%，综合产能利用率79.96%，环比下降1.69%。部分企业设备停车，开工率下降。国内纯碱厂家总库存140.83万吨，周下降3.02万吨，跌幅2.10%，个别企业库存下降，但新订单接收放缓。展望未来，纯碱企业利润不佳，开工预期高位较稳，下游需求稳中偏弱，浮法玻璃产量预期小幅下滑，光伏玻璃产量暂稳但终端停工导致消费减少。供需宽松背景下，近期纯碱价格预计震荡偏弱，05合约上方压力1225一线。
关键数据
- 供应情况：截至1月1日，国内纯碱产量69.71万吨，环比下降1.47万吨，跌幅2.07%。轻质碱产量32.61万吨，环比下降0.02万吨；重质碱产量37.10万吨，环比下降1.45万吨。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-35.50元/吨，环比下降73.17%；中国氨碱法纯碱理论利润-95.40元/吨，环比下降66.20%。
- 需求情况：光伏玻璃产能利用率67.03%，环比持平，价格多次下调，行业供需矛盾突出，预计1月价格进一步走低，企业或减产。浮法玻璃开工率73.03%，环比下降0.86个百分点，一条产线存在放水计划，产量或小幅下降。
- 库存情况：截至12月31日，国内纯碱厂家总库存140.83万吨，周下降3.02万吨，跌幅2.10%。轻质纯碱73.22万吨，环比下降0.33万吨；重质纯碱67.61万吨，环比减少2.69万吨。
- 持仓情况：截至12月31日，纯碱期货前20会员持买仓量637821，减少55163，前20会员持卖仓量780664，减少44638，前20会员净持仓量偏空。
研究结论
纯碱市场短期内供需宽松，企业库存高位运行，价格震荡偏弱。后期需关注纯碱开工变化、新产能投放进度及库存变化。05合约上方压力1225一线。
