公司信息更新报告2025年业绩预计同比高增，看好公司长期成长

2026-01-05 开源证券 Leona

核心观点与评级：预计公司2025年业绩同比高增，看好其长期成长性，维持“买入”评级。下调2025年盈利预测并维持2026-2027年预测，预计2025-2027年归母净利润为1.10（-0.05）、1.67、2.21亿元，EPS为1.31（-0.06）、1.98、2.63元，对应PE为25.2、16.6、12.5倍。
钾盐业务：国内碳酸钾行业呈现寡头竞争格局，公司为国内龙头，轻质碳酸钾产能8.5万吨/年。振兴化肥面临债务困境或被整合，预计伴随需求增长，行业盈利中枢将提升。
兽药业务：盐酸氨丙啉全球年市场需求量1200-1500吨，主要供应商为公司和美国辉宝（以色列基地）。中东地缘冲突或影响辉宝生产，公司有望受益。
PEEK产业链延伸：公司拟投资1.93亿元建设年产2000吨PEEK及配套氟酮项目，依托大连理工大学等技术支撑，未来有望构建氟苯-氟酮-PEEK全产业链，打开远期成长空间。
风险提示：下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、项目投产不及预期等。