炒作热情升温，沪铝再创新高

核心观点与市场分析

• 国际形势影响：美国突袭委内瑞拉及俄乌谈判无进展导致国际形势紧张，避险情绪上升，推动金属市场全线大涨，铂、钯、黄金、白银及铜、铝等传统有色金属均显著上涨。
• 沪铝市场表现：今日沪铝收盘报23645元，现货报23310元，现货较期货贴水-335点，但本周沪铝大涨，现货贴水收窄至-230元，现货成交有所好转。
• 库存与需求：本周国内电解铝社会库存及氧化铝库存小幅上升，上期所铝库存亦小幅上升，淡季高位下现货需求较差；LME库存上升，现货贴水收窄至-25美元，海外现货需求同样不佳。

关键数据

• 沪铝：收盘23645元，现货23310元，现货贴水-335点。
• 伦铝：运行于3061美元附近，LME库存上升，现货贴水-25美元。
• 氧化铝：冲高回落，基本面偏弱。
• 汇率与比价：人民币汇率上涨，沪伦比升至7.67，内盘强于外盘。

技术与基本面分析

• 技术面：美原油大跌及伦铝上涨带动沪铝创新高至23645元，成交持仓均上升，市场情绪乐观；但俄乌局势仍不明朗，中国增量政策预期强烈，美联储降息前景好转，推动市场乐观情绪。
• 基本面：铜价炒作退烧，外盘资金转向沪铝，短线铝价可能延续涨势。需关注沪铝与沪铜波动分歧及现货需求情况。
• 氧化铝：中期走势不容乐观，上行动力不足。

研究结论

• 短期趋势：沪铝短线强势，可能延续涨势，主要关注沪铝与沪铜波动分歧及现货需求。
• 中长期展望：氧化铝基本面偏弱，铝价中期走势需谨慎。
• 风险提示：俄乌局势、国际能源出口限制及宏观政策变化仍是关键影响因素。