监管监测活动
2025年，欧洲证券和抵押品市场基础设施咨询组（AMI-SeCo）进行了第六次合规监测活动，评估了欧洲公司事件标准的当前合规水平。除英国外，所有AMI-SeCo市场都参与了此次监测活动。报告显示，公司事件处理领域的合规性在过去一年中有所下降，主要问题集中在市场声明和转换的处理、投资基金关键日期的公告和报告、以及直接持有市场中的公司事件处理。
主要发现
- 公司事件
- 合规性下降的主要原因是市场声明和转换处理的不协调，以及投资基金在关键日期公告和报告方面的问题。
- 五个市场（Euroclear Bank、SKDD、Euroclear Finland、BNBGSSS 和 CDAD）于 2023 年 9 月加入 T2S，因此第三次被评估 against T2S 公司事件标准。多个市场在实现完全合规方面存在延迟。
- 直接持有市场在处理某些公司事件标准方面存在特定挑战，例如反转处理。
- 多个市场存在延迟支付问题，部分原因是依赖批量处理的支付系统。
- 尽管一些市场在过去两年中取得了进展，但在发行人向发行人中央证券存管机构进行电子通信方面仍存在差距。
- 股东识别
- 尽管大多数自我评估报告报告了高水平的合规性，但 CEG 仍发现处理股东识别请求方面存在重大问题，尤其是在跨境活动中。
- 股东定义在不同市场之间不一致，这给股东被视为账户所有者而非受益所有者的情况带来了困难。
- 中介机构对股东识别请求的响应率在许多市场中仍然不理想。
- 许多发行人代理人和中介机构尚未能够以正确的 ISO 20022 报告格式处理股东识别请求。
- 直接持有市场中股东信息的披露程序可能不同。
- 一些市场仍在接收纸质请求，这与股东识别标准的目标不符。
- 在一些 AMI-SeCo 市场中，接收股东识别信息是其他公司事件流程顺利执行的前提条件。
进展总结
- 报告总结了每个市场在过去一年中为实现与市场公司事件标准、T2S 公司事件标准和股东识别标准合规所取得的进展。
- 总共有两个市场（40 个中的 2 个）完全符合市场公司事件标准，一个市场（28 个中的 1 个）现在完全符合 T2S 公司事件标准，十个市场（31 个中的 10 个）完全符合股东识别标准。
2026 年展望
- CEG 将进一步分析今年合规监测活动中发现的一些问题，包括：
- 支持向更短的标准化结算周期（T+1）的过渡。
- 在 CEG 工作范围内登载其他公司事件标准，并继续工作以创建欧洲公司事件的单一规则簿。
- 解决长期存在的合规问题，以确定实现完全合规的障碍性质，并邀请相关市场制定具体计划来解决这些差距。
- 分析监测活动中发现的特定问题，包括临时 ISIN 的使用、投资基金上的公司事件处理以及股东识别请求的处理。
- 分析欧盟委员会对未来改进股东权利指令的潜在建议，并支持 AMI-SeCo 在与欧盟当局就此主题进行任何沟通时提供支持。
合规性评估
- 报告提供了对涵盖 AMI-SeCo CEG 范围内的各个标准的当前合规状态的详细概述。
- 对于尚未实现完全合规的每个标准，都提供了当前状态的说明以及计划的实施日期。
股东识别标准
