泰国2025财年财政状况保持稳定,但财政赤字小幅扩大至GDP的3.1%。政府推出新刺激措施,包括60亿泰铢的福利卡补贴和共同支付计划,旨在短期内提振增长,同时维持财政纪律。刺激计划通过重新分配未使用的刺激资金和中央预算融资,并推出10亿泰铢的不良贷款购买计划以应对家庭债务问题。消费刺激计划预计将提供短期支持,并促进税务登记和数字化采用。
通胀持续为负,主要受能源和食品价格下降以及国内需求疲软的影响。9月份头寸通胀连续第六个月下降至-0.7%,是东盟和新兴市场中的最低水平。能源价格持续下降,政府补贴持续,新鲜食品价格也因丰收和全球大米价格下降而有所缓解。核心通胀连续第四个月下降至0.65%,受国内需求疲软影响。
泰国央行将政策利率维持在1.50%,因政策空间有限。央行认为当前经济放缓与之前的评估基本一致,旅游业和国内需求最近有所放缓,但预计将逐步恢复。通胀预计低于预期,整体信贷持续收缩,弱势借款群体的信贷质量恶化。
泰铢在10月初开始贬值,美元走强,经常账户转为赤字。8月份经常账户赤字为GDP的3.3%,为三个月来首次,商品出口放缓而进口持续上升。服务业赤字也扩大,反映旅游业收入疲软和股息支付季节净收入外流增加。10月初,股票和债券市场的外国投资流量出现净流出,政府债券收益率全线下降,市场预期通胀疲软、经济增长放缓和货币政策可能放松。
旅游业持续疲软,主要受中国游客减少的影响。8月份制造业生产增长同比下降4.2%,受电气设备、汽车和机械生产收缩推动。服务业也减弱,旅游业收缩,私人消费放缓,受信贷收紧和消费者信心疲软影响。商品出口也放缓,前期订单减少,尤其是农业和工业产品。汽车出口美国首次出现自新进口关税生效以来的收缩。