泰国月度经济监测，2025年4月

泰国的经济活动在2月份显示出混合信号。私人消费温和增长，得益于持续的复苏和财政刺激，但高家庭债务和严格的信贷标准仍对消费造成压力。商品出口保持强劲增长，部分原因是全球贸易不确定性加剧导致装运加速。然而，私人投资指数急剧萎缩，反映了下降的消费者信心和制造业产出的持续疲软。旅游业复苏势头放缓，受季节性因素和中国人入境减少的影响，2月份国际游客数量同比下降6.9%，达到疫情前水平的87%。主要来源地的游客数量已超疫情前水平，但中国游客数量仍低于疫情前水平，同比下降40%。3月份的通货膨胀继续下降，总体通胀降至0.8%，连续两个月低于泰国银行1-3%的目标区间，核心通胀降至0.9%。能源价格通胀五个月来首次收缩。泰国银行已两次下调政策利率至2.0%，并实施了一系列宽松的宏观审慎政策。中央政府的财政赤字扩大，2025财年（10月至2月）前五个月财政赤字扩大了GDP的6.7%。全球贸易政策不确定性对泰国构成重大风险，美国出口占总出口的18%，该国仍高度暴露于贸易政策和全球经济活动的变化中。4月份泰铢贬值，尽管该国实现了五年来最高的经常账户顺差，但全球市场已转向风险规避模式。美国宣布报复性关税增加了全球贸易的政策不确定性。投资者信心依然疲软，泰国股市指数下跌了7.2%，五年期政府债券收益率下降了12个基点。贸易方面，潜在的美国贸易政策变化将如何影响泰国经济是需关注的问题。旅游业方面，最近的地震和贸易政策不确定性如何影响旅游前景是需关注的问题。财政方面，政府将推出剩余的泰铢刺激措施是需关注的问题。