液化石油气日报：沙特1月CP价格上调，提振市场情绪

市场分析：

1. 12月30日中国各地区民用液化气（LPG）现货价格：山东4200-4340元/吨，东北4100-4300元/吨，华北4070-4300元/吨，华东4200-4400元/吨，沿江4520-4710元/吨，西北4100-4250元/吨，华南4470-4530元/吨。（数据来源：卓创资讯）
2. 2026年1月下半月中国华东冷冻货到岸价格：丙烷596美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4615元/吨（跌32元/吨）；丁烷586美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4537元/吨（跌33元/吨）。（数据来源：卓创资讯）
3. 2026年1月下半月中国华南冷冻货到岸价格：丙烷589美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4560元/吨（跌33元/吨）；丁烷579美元/吨（跌4美元/吨），折合人民币4483元/吨（跌33元/吨）。（数据来源：卓创资讯）
4. 沙特阿美1月CP价格：丙烷525美元/吨（涨30美元/吨），丁烷520美元/吨（涨35美元/吨）。国际市场收紧及贴水成本抬升支撑国内价格，但国内终端需求改善有限，进口成本上涨压制下游利润与需求，且注册仓单增加带来上方阻力。

策略：

• 单边：中性，短期观望为主
• 跨期：无
• 跨品种：无
• 期现：无
• 期权：无

风险： 油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

图表： 包含山东至华南民用液化气现货价格、山东至西北醚后碳四现货价格、PG期货主力及指数收盘价、近月合约收盘价、近月月差、主力合约及总成交持仓量等图表。

资料来源： 同花顺，卓创资讯，华泰期货研究院

研究结论： 国际市场（沙特CP及到岸价格）对国内LPG价格存在支撑，但国内基本面需求改善有限，进口成本上涨压制下游，同时注册仓单增加构成上方阻力，整体呈现中性态势，建议短期观望。