人工智能周报（25年第52周）：谷歌收购能源基础设施公司 Intersect，亚马逊拟百亿美元注资 OpenAI

核心观点

• 行业动态：OpenAI任命英国前财长奥斯本负责“OpenAIforCountries”项目，并挖角谷歌高管负责企业发展业务；亚马逊重组AI部门，整合芯片、量子计算与AGI业务；OpenAI与谷歌通过免费赠品争夺印度用户和训练数据；OpenAI正与亚马逊谈判，拟融资至少100亿美元；OpenAI推出面向新闻机构的人工智能学习中心；OpenAI、Anthropic、xAI等巨头遭作家提起版权诉讼；谷歌47.5亿美元收购Intersect；美国国防部将与xAI合作扩展人工智能平台。
• 底层技术：谷歌推出最新人工智能模型双子座3Flash；豆包大模型1.8发布，Seedance模型同步升级；阿里发布端到端语音交互模型Fun-Audio-Chat。
• 行业政策：《山东省人工智能终端创新发展行动方案》发布。

投资建议

• 港股互联网巨头AI赋能广告和云业务明显，腾讯广告三季度环比加速，阿里云本季度增长加速至34%YOY。
• 国内互联网巨头AICapex投入落后海外约一年，AI赋能将持续显现。
• 四季度预计阿里、美团和京东外卖亏损收窄。
• 25Q3或为板块阶段性盈利底部，建议聚焦AI主线选股，推荐阿里巴巴、腾讯控股。

风险提示

• 政策落地不及预期风险，技术商业化瓶颈风险，供应链波动风险等。