金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：CME上调黄金、白银保证金，导致价格大跌。多头获利了结，空头被迫平仓，叠加假期流动性不佳和交易所上调保证金，加剧抛压。预计黄金价格仍有回调空间，白银下跌风险犹存，建议节前减仓。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：特朗普威胁对伊朗采取军事行动，并暗示可能解雇鲍威尔。俄乌冲突出现新变数，导致美元短期震荡。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国11月成屋签约销售指数创2023年年初以来新高。特朗普批评美联储主席鲍威尔，并考虑起诉其无法胜任工作。预计美股震荡偏强运行，仍以偏多思路对待。
- 宏观策略（股指期货）：沪指放量录得九连阳，但盘面涨跌分化较大。流动性扩张是近期行情主要推动力，短期波动不影响躁动底色。
- 宏观策略（国债期货）：央行开展4823亿元7天期逆回购操作，单日净投放4150亿元。市场消息面相对平静，机构行为是导致TL下跌的主要原因。建议短线博弈超跌反弹需谨慎。
商品要闻及点评
- 农产品（豆粕）：油厂豆粕库存继续上升，长时间为历史同期最高。关注我国采购美豆情况，南美产区天气良好、产量前景乐观。
- 黑色金属（动力煤）：北港市场动力煤报价暂稳。短期基本面延续11月末以来的日耗增速负增长，供应环比限制不大的状态。预计煤价在1月份仍将继续走弱。
- 黑色金属（铁矿石）：ChampionIron拟收购RanaGruber，旨在将铁矿石业务布局从北美扩展至欧洲市场。预计铁矿石维持震荡市，支撑尚可。
- 有色金属（铜）：高盛预测2026年铜价均价为11400美元/吨。Khoemacau铜矿扩建项目获批并启动建设，预计投产后年产能提升至约13万吨。预计铜价仍将受到宏观情绪与库存变动主导，短期建议观望，中线耐心等待逢低布局机会。
- 有色金属（锌）：2026年锌相关产品进出口关税调整明细未出现税率升降或规则变动。预计锌价仍维持易涨难跌格局，建议继续关注回调买入机会。
- 有色金属（铅）：天能、超威钠电池开售，主打长循环寿命卖点。2026年起多国铅酸蓄电池进口关税税率下调。建议短期观望为主。
- 有色金属（镍）：中国精炼镍社会库存维持高位，现货成交转淡。APNI透露2026年RKAB中提出的镍矿产量约为2.5亿吨，大幅低于今年。预计镍价将重回震荡走势。
- 有色金属（碳酸锂）：龙蟠科技控股子公司常州锂源磷酸铁锂部分产线减产检修。预计短期会有回调压力，中线仍建议关注逢低做多机会。
- 有色金属（锡）：锡相关商品出口税率调整。供应端锡矿紧张依然维持，需求端整体偏弱。建议库存累积或对短期期价上行带来压力，中长期来看矿端供应的不确定性将持续存在。
- 能源化工（原油）：EIA数据显示商业原油库存小幅上升，汽油库存上升较多，精炼油库存小幅上升。预计油价短期受地缘冲突影响。
- 能源化工（沥青）：沥青炼厂及社会库存录得双减。预计沥青价格短期震荡。
- 能源化工（尿素）：尿素企业库存情况持续去化。预计尿素价格震荡偏强，年后关注春耕备肥需求的启动节点与节奏以及明年出口政策波动。
- 能源化工（苯乙烯）：江苏纯苯港口库存周数据统计显示库存上升。预计苯乙烯价格短期延续震荡观点，中期则仍以低多思路为主。
