基金配置周报：“国补”政策延续，消费板块或继续受益

一、市场回顾

• 权益市场：上周主要指数多数收涨，创业板指上涨3.90%，科创50、万得全A、沪深300等指数亦有上涨。申万一级行业涨多跌少，先进制造板块集体反弹，有色金属、国防军工等行业涨幅居前，美容护理、社会服务等行业跌幅居前。
• 债券市场：长短端利率走势不一，10年期国债上行0.68BP至1.838%，1年期国债下行6.75BP至1.287%，期限利差走阔。长短端信用利差集体下行。
• 基金市场：偏股基金指数上涨2.68%，二级债基指数上涨0.47%；债券型基金方面，中长债基金指数上涨0.05%，短债基金指数上涨0.04%。

二、权益类产品配置策略

• 事件驱动策略：
  • 全国财政工作会议召开，关注消费板块，相关基金如嘉实新消费A、工银新生代消费、华夏消费臻选A。
  • 工业和信息化部成立人形机器人与具身智能标准化技术委员会，关注机器人及具身智能板块，相关基金如华夏智造升级A、嘉实制造升级、交银科技创新A。
  • 上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，关注商业航天、卫星制造、核心零部件等板块，相关基金如博时军工主题A、华夏军工安全A、南方军工改革A。
• 资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造。关注安信红利精选、安信优势增长A、华夏智胜先锋、嘉实港股互联网核心资产、博时军工主题A。

三、稳健类产品配置策略

• 市场分析：
  • 央行公开市场操作净投放652亿元，资金面维持宽松。
  • 12月LPR保持不变，1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%。
  • 工业企业利润同比增长0.1%。
  • 可转债需关注波动风险，近期中位数在1300附近。
• 重点关注产品：诺德短债A、国泰利安中短债A；固收+基金如安信新价值A、南方荣光A。

四、风险提示

• 数据来源可能失效，报告仅用于研究，不构成投资建议。
• 政策效果不及预期，事件超预期演进，政策超预期演变，地缘政治风险加剧。