核心观点： 本研报介绍了由 BofA Finance 发行的 Contingent Income Buffered Issuer Callable Yield Notes，该票据的收益与纳斯达克100®科技板块指数、罗素2000®指数和 State Street®公用事业选择板块 SPDR® ETF（以下简称“标的指数”）中最表现不佳的指数的表现挂钩。票据具有可提前赎回条款，并附有由 Bank of America Corporation（以下简称“担保人”）担保。
关键数据：
- 发行日期：2026年1月7日
- 估值日期：2028年1月3日
- 到期日期：2028年1月6日
- 标的指数：纳斯达克100®科技板块指数、罗素2000®指数和 State Street®公用事业选择板块 SPDR® ETF
- 开始价值：分别对应各标的指数在定价日的收盘水平
- 观察价值：分别对应各标的指数在适用观察日的收盘水平（XLU 为收盘市价，并乘以价格乘数）
- 结束价值：分别对应各标的指数在估值日的观察价值
- 价格乘数：XLU 为 1
- 折扣率：70.00%
- 阈值：80.00%
- 有条件票息：若每个标的指数在适用观察日的观察价值大于或等于其折扣率，则每月支付 0.7709% 的票息（年化9.25%）
- 可选提前赎回：每月可赎回，赎回金额为本金加上适用的有条件票息
- 到期赎回金额：
- 若最表现不佳的标的指数的结束价值大于或等于其阈值，则赎回金额为 1,000.00 美元
- 若最表现不佳的标的指数的结束价值低于其阈值，则赎回金额（扣除最终有条件票息）将低于本金，投资者可能损失高达 80.00% 的投资
研究结论：
- 投资者需注意票据的结构性风险，包括投资可能损失本金、票息收入有限、可选提前赎回条款以及与标的指数挂钩的下行风险。
- 投资者需考虑票据的估值和市场风险，包括初始估值低于公开报价、二级市场流动性不确定以及市场波动可能影响票据价值。
- 投资者需关注关联方交易可能产生的利益冲突风险，包括发行人、担保人和计算代理机构可能进行的交易以及潜在的利益冲突。
- 投资者需了解标的指数相关的风险，包括小盘股风险、科技板块风险、公用事业板块风险、外国证券市场风险以及行业集中度风险。
- 投资者需考虑税收相关风险，包括美国联邦所得税和遗产税的不确定性以及可能的替代性税收处理。
