市场综述
上周全球市场整体表现积极，主要股指普遍上涨。富时中国A50指数周涨1.61%，标普500指数周涨1.40%。美元兑离岸人民币周跌0.42%。商品市场方面，LME铜周涨2.12%，COMEX黄金周涨3.98%，COMEX白银周涨18.06%，WTI原油周涨0.73%，ICE原糖期货主力合约周涨2.36%，ICE棉主力合约周涨1.11%，MB铁矿石周跌0.57%。
周度事件汇总
- 乌克兰总统泽连斯基证实，乌方代表团已结束与美方在迈阿密举行的系列谈判并启程返乌，双方已完成20点“和平计划”初稿阶段全部关键工作。
- 美国总统特朗普将在明年1月第一周指定美联储新主席人选，特朗普希望选择一位支持增长友好型货币政策的继任者。
- 美国第三季度实际GDP初值年化季环比大幅增长4.3%，远超市场预期的增长3.3%，增速创两年来最快。消费支出强劲成为增长的最大推手。
- 乌克兰总统泽连斯基公布俄乌“和平计划”草案20点细节，但关键的领土问题仍未解决。
- 美国总统特朗普与乌克兰总统泽连斯基就拟议中的俄乌“和平计划”举行会晤，特朗普表示普京在推动和平问题上“态度认真”。
周度品种观点
- S&P500：美国第三季度GDP增速创两年来最快，经济呈现软着陆，消费对经济增速起到有力支撑。特朗普的表态进一步强化市场对新任美联储主席上任后将进一步降低利率的预期，推动美股上涨。
- 富时中国A50：特朗普的表态强化市场对新任美联储主席鸽派立场的预期，带动美元走软，人民币汇率持续走强支撑市场情绪。11月国内经济数据承压，但全国财政工作会议对明年财政工作安排对市场起到烘托作用。
- LME铜：欧盟对俄贸易顺差，国内财政政策支持消费和投资，美元美债方面美元指数震荡，库存方面LME铜库存下降，COMEX铜库存上升，SHFE铜库存上升。操作建议轻仓逢低短多交易。
- ICE原糖：巴西北部和东北部甘蔗压榨量同比减少明显，泰国2025/26榨季产糖量同比降幅明显。美糖3月合约期价上涨，提供支撑。
- ICE棉花：美棉3月合约价格上涨，主要受美元走软及需求乐观情绪推动。美国陆地棉出口销售净增，出口装运量增加。
- 美元：美元指数在98关口附近震荡，美债收益率涨跌互现。特朗普的表态强化市场对新任美联储主席鸽派立场的预期，非美国家主要央行延续观望或加息立场，利差优势边际走弱导致美元近期走势较为疲软。
- 贵金属：COMEX黄金期货涨1.31%，COMEX白银期货涨11.15%。实物库存持续紧张的支撑下，白银市场挤仓行情延续，多头情绪占据主导。美国第三季度GDP增速创两年来最快，通胀压力趋于缓和，市场对美联储可能扩表并维持宽松流动性的预期，共同巩固了货币政策趋向宽松的宏观叙事。美元指数短期预计延续弱势，贵金属整体看涨逻辑尚未出现明显松动，但需警惕技术性回调风险。
本周热点日程
- 12月29日：日本央行公布12月货币政策会议审议委员意见摘要，美国11月成屋签约销售指数。
- 12月30日：美国12月芝加哥PMI，德国市场因元旦假期提前收市。
- 12月31日：美联储公布货币政策会议纪要，美国上周初请失业金人数，中国香港半日市休市，ICE布油期货合约交易提前结束。
- 2026年1月1日：全球主要金融市场休市。
- 1月21日：欧元区12月制造业PMI终值，英国12月制造业PMI终值，美国12月标普全球制造业PMI终值。
- 1月2日：中国大陆、新西兰、日本市场休市。
