【每日研报20251225】全球多地因圣诞节休市，美股有望迎来圣诞老人行情

市场综述

• 美股：三大股指全线上涨，道指涨0.6%报48731.16点，标普500指数涨0.32%报6932.05点，纳指涨0.22%报23613.31点。
• 美元：美元指数涨0.06%报97.95，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.13%报1.1778，英镑兑美元跌0.07%报1.3508，澳元兑美元涨0.05%报0.6705，美元兑日元跌0.21%报155.94，离岸人民币兑美元涨117.5个基点报7.0076。
• 国际油价：美油主力合约涨0.03%报58.4美元/桶，布伦特油主力合约跌0.05%报61.84美元/桶。
• 国际金属：COMEX黄金期货跌0.01%报4505.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.04%报71.875美元/盎司；ICE原糖主力合约涨0.86%报15.3美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.28%报64.2美分/磅。

消息回顾

• 中东局势：以色列与哈马斯再起争端，特朗普计划宣布加沙和平进程进入第二阶段，但双方代表团仍在沟通。
• 乌克兰局势：泽连斯基公布俄乌“和平计划”草案，包括乌克兰加入欧盟、获得北约第五条保障等，但领土问题未解决。
• 美国海岸警卫队：因人手有限，暂无法扣押与委内瑞拉有关的油轮。

今日关注

• 观点汇总
  • 美元指数：美国第三季度GDP初值年化季环比增长4.3%，超出预期，但非农就业报告、CPI通胀数据及FOMC官员偏鸽立场支持联储宽松路径，美元短期或维持震荡偏弱。欧洲央行维持基准利率于2%，日本央行加息25个基点至0.75%，欧元及日元或震荡偏强。
  • S&P500：美国经济展现软着陆韧性，特朗普表态强化对美联储新任主席鸽派立场的预期，推动美股上涨，“圣诞老人”行情有望开启。
  • 富时中国A50：特朗普表态强化美联储降息预期，但国内经济基本面疲软，政策端LPR维持不变，A股底部支撑较强，短期受外部环境影响较大。
  • 铜：COMEX铜震荡走强，智利矿工准备罢工，央行货币政策委员会建议加强调控，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，美元指数震荡，纽铜主力合约轻仓逢低短多。
  • 黄金：COMEX黄金期货收跌，COMEX白银期货涨1.04%，金银比收敛，白银实物库存紧缺及市场情绪驱动银价上行，美联储宽松预期强化，美元短期疲软，贵金属市场看多逻辑未松动，但需警惕短期回调压力。
  • ICE原糖：ICE原糖期货上涨，巴西甘蔗压榨及产糖同比下滑，供应进入季节性减少阶段，美糖主力价格关注上方压力15.80美分/磅，下方支撑14.0美分/磅，短期观望。
  • ICE棉花：ICE棉花期货小幅上涨，美国棉花出口签约量增加、装运量减少，美棉主力价格关注上方压力70美分/磅，下方支撑58美分/磅，短期暂时观望。