煤焦：铁水产量止降 盘面震荡运行

煤焦期货及现货市场分析

逻辑：
昨日煤焦期货价格高开低走，尾盘收跌，夜盘延续震荡偏弱走势，价格波动剧烈。现货方面，焦煤价格暂稳，焦炭端钢厂完成对焦价的第三轮提降，价格跌后下游或有补库原料动作。

供应端：
本周煤矿存在年底减量动作，焦企开始适量补库，但市场整体成交乏力。大矿长协性价比低，下游拿货消极，矿端库存继续累积。炼焦煤矿原煤产量环比回落5.4万吨，精煤日产量环比回落1.8万吨；原煤和精煤分别累库4.2万吨和10.1万吨。

需求端：
需求本周略有好转，钢厂高炉铁水产量止降，为226.58万吨，环比微增0.03万吨，同比下降1.29万吨，预计短期维持该水平。

进口情况：
海关数据显示，近几个月炼焦煤进口总体偏高水平。11月进口1073.15万吨，环比增1.31%，同比下降12.72%；1-11月累计进口1.05亿吨，同比减668.7万吨（降幅5.99%）。其中11月蒙焦煤进口624.41万吨，环比增16.38%，同比增19.65%。高频数据显示，12月蒙煤通关保持高位，口岸监管区增库为主。此外，12月29日和1月1日蒙煤三大口岸将分别因节假日闭关一天。

成材及有色金属观点：
成材方面，原材料价格分析未在摘要中体现。有色金属观点显示，近期市场情绪稍回暖，价格阶段性反弹，但基本面仍偏弱势，缺乏支撑。

后期关注/风险因素：
关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。

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