周观点与市场动态
过去一周，汽车板块整体表现平稳，涨跌幅为-0.10%，在申万一级行业中排名第21，其中汽车服务表现最佳（+3.73%），摩托车及其他（+1.05%）和汽车零部件（+0.31%）也录得上涨，而商用车（-0.82%）和乘用车（-1.43%）则出现下跌。行业涨跌幅前五位公司为浙江世宝（+44.12%）、威帝股份（+24.2%）、索菱股份（+20.37%）、飞龙股份（+19.1%）和路畅科技（+17.62%），后五位公司为跃岭股份（-10.22%）、智慧农业（-9.37%）、海马汽车（-7.1%）、中自科技（-6.32%）和美力科技（-6.05%）。
销量数据显示，12月1-14日，全国乘用车市场零售76.4万辆，同比-24%，环比+2%；批发73.4万辆，同比-31%，环比-15%；新能源市场零售47.6万辆，同比-4%，环比+1%。
政策与行业动态
- L3级自动驾驶获批：工信部许可长安深蓝SL03和北汽极狐阿尔法S6两款搭载L3级自动驾驶功能的车型产品。
- 价格行为合规指南：市场监管总局出台汽车行业价格行为合规指南，11月汽车出口量首次超过70万辆。
- 固态电池量产计划：中国一汽计划2027年底将固态电池搭载到红旗旗舰车型上。
- 市场调整：12月乘用车零售预计为230万辆，环比微增3.4%，同比下降12.7%，新能源渗透率60%，市场增长动能逐步回归基本面。
- 欧盟政策调整：欧盟放宽2035年燃油车禁令，目标调整为较2021年水平降低90%，赋予车企更大合规灵活性。
- 广汽BU改革：广汽推行自主品牌BU改革，昊铂埃安BU完成组建，形成三大自主品牌矩阵。
投资建议
建议关注涉及智能化相关的整车、汽零企业，以及海外销量具备潜力的整车企业和具备国产替代效应的零部件企业。
- 整车建议：北汽蓝谷、长城汽车、广汽集团。
- 零部件建议：松原安全、浙江仙通、凌云股份、银轮股份、伯特利、多利科技、隆盛科技、沪光股份。
风险提示
- 国内、外汽车销量不及预期。
- 新车型上市表现不及预期。
- 供应链配套不及预期。
- 智能化进程不及预期。
- 零部件市场竞争激烈化。
