全国住房城乡建设工作会议提出,城市政府应利用调控自主权优化房地产政策,支持居民住房需求,推动市场平稳运行。会议强调加快构建房地产发展新模式,搭建基础性制度,包括项目公司制、主办银行制和现房销售制,旨在切断“高杠杆、高周转、期房预售”的旧模式,引导行业高质量发展。
核心观点:
- 项目公司制:通过风险隔离,推动企业转向精细化项目管理,提升盈利透明度和稳定性。
- 主办银行制:建立长期稳定的银企关系,优化金融资源配置,支持财务安全、经营稳健的房企。
- 现房销售制:加速现房销售步伐,从根本上杜绝交付风险,重塑行业商业模式,淘汰“高周转”模式。
投资建议:
维持房地产行业“同步大市”评级。建议关注核心城市优质土储、产品力突出、符合“好房子”导向的标杆房企,以及在存量资产运营领域具备先发优势的开发商与运营商。
风险提示:
政策落地不及预期、房企信用风险、市场信心冲击、盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值等风险。