市场多空博弈激烈 纸浆上方仍有预期空间

行情复盘

12月23日，纸浆期货主力合约收涨0.57%至5620.0元，资金整体流入909.70万元。

背景分析

• 库存动态：双胶纸贸易商库存减少0.2万吨至53.8万吨，生产企业库存增加0.38万吨至139.3万吨；铜版纸贸易商库存减少0.1万吨至39.1万吨，生产企业库存增加0.15万吨至37.9万吨；白卡纸厂内库存减少1.7万吨至104万吨，商业库存减少1万吨至259万吨；生活用纸生产企业库存减少0.05万吨至63.21万吨。
• 进口数据：11月下旬进口针叶浆价格下降2.1%至5457.7元/吨，11月进口量增加49万吨至268.9万吨。
• 港口库存：全国港口库存减少4.3万吨至199.3万吨，青岛港减少1万吨至135.2万吨，常熟港减少1.8万吨至51.4万吨。

盘面分析

• 价格波动：23日白盘震荡下跌，夜盘冲高回落，多空在5600上下区间激烈博弈。
• 成交量与持仓：收盘成交量33.2万手（-14.6手），持仓量22.5万手（+3144手）。
• 机构持仓：主力机构前20名持仓净空单增加2557手至22063手。

后市展望

• 多空因素：多头交易宏观环境利多，外盘提涨；空头关注库存压力，需求弱势。
• 策略建议：下方空间有限，若走宏观预期逻辑，上方有预期空间。维持逢低建仓策略，稳健离场观望等待趋势明朗。
• 操作建议：多单持有，区间5500-5650。