美国私募股权中场市场在2025年第三季度展现出积极复苏态势,退出活动持续改善,交易活动保持强劲增长。退出方面,第三季度交易数量和价值均环比增长,全年有望实现个位数增长,超越2024年水平。交易方面,Q3交易额达1067亿美元,为自2022年初以来的最高季度交易额,全年交易活动持续增长。估值方面,中市场交易倍数保持稳定,中位数并购EV/EBITDA倍数为11.4倍,EV/收入倍数为2.1倍,显示市场估值预期趋于稳定。交易类型方面,创始人控股企业、权益剥离和私募化交易是主要交易来源。人才市场方面,私募股权领域搜索量增长54%,高管薪酬和股权包预期价值上升,人才市场竞争激烈。募资方面,中市场募资环境依然低迷,基金关闭数量和金额均未达到2024年水平,但新管理人募资表现亮眼。业绩方面,中市场基金滚动一年IRR为8.5%,高于巨型基金和整个私募股权市场,但低于投资者预期。展望未来,随着利率降低和退出环境改善,中市场有望迎来更乐观的募资和退出环境。