中国上市公司 ESG 价值核算报告（2025 年）

中国上市公司 ESG 价值核算报告（2025 年）总结

第一章 环境与社会影响核算研究的国内外进展

国际方面，IFVI、Capitals Coalition、ISSB、IFRS S2、SASB 等组织推动 ESG 价值核算发展，PUMA、EP&L、KDDI 等企业实践核算，ESRS、IFRS S2 等标准逐步完善。国内方面，ESG 价值核算起步较晚，但政策支持力度加大，IFRS S1 等标准逐步落地。

第二章 上市公司 ESG 数据披露水平

2024 年，中国上市公司 ESG 报告发布率达 54.66%，各交易所和行业披露情况存在差异。ESG 指标披露方面，环境指标（如温室气体、污染物排放）和社会指标（如员工多元化、培训）披露率分别为 63.04% 和 71.34%。数据质量评价显示，二氧化碳排放数据质量有待提升。

第三章 上市公司 2024 年度 ESG 价值核算结果

核算范围涵盖 2018-2024 年数据。结果显示，ESG 净价值为 2373934，环境净值为 46.64%，社会净值为 3460。ESG 风险机遇价值达 1350，其中环境风险机遇价值为 136，社会风险机遇价值为 349。

第四章 ESG 价值核算在投资领域的应用探索

通过因子测试和指数投资应用分析，ESG 价值核算因子表现良好，IC 值为 2%，IC_IR 值为 0.5。ESG 价值在指数投资中贡献显著，IC_IR 值为 1 和 0.7。

第五章 ESG 价值核算在企业的应用

企业 ESG 报表披露 ESG 净价值为 -8.59，ESG 报表在企业信息披露和决策管理中发挥重要作用，包括辅助“双重重要性”分析、提升信息披露质量、助力企业可持续决策和 ESG 管理。

第六章 趋势展望

ESG 报表成为可持续披露“新语言”，ESG 价值核算驱动企业管理范式升级，助力可持续投资，为可持续治理提供依据，并推动可持续消费。

附录一 行业 ESG 价值核算案例

农林牧渔、饮料乳品、食品加工等行业 ESG 价值核算结果显示，各行业 ESG 净价值和风险机遇价值存在差异，但均呈现积极趋势。

附录二 上市公司 ESG 价值核算方法学

ESG 价值核算包括识别实质性议题、构建核算指标体系、确定货币化因子和生成核算结果四个步骤。方法完善方面，核算框架逐步成熟，但面临数据质量、标准统一等挑战。