白糖日评：空头打压期价走低

美糖本周震荡小幅走低，主要受印度产量增加迅猛和巴西产区降雨有利甘蔗生长的制约。郑糖2605月合约因空头打压期价大幅走低，主要受美糖转弱和现货报价持续下跌等因素影响。

后市建议关注三点：美糖走向、印度与泰国的甘蔗收割进程与糖产量情况、巴西产区的天气状况以及国内现货价格走向。

本周消息面要点：

1. 海关总署数据显示，中国11月食糖进口量为44万吨，同比下滑18.2%；1-11月食糖进口量为434万吨，同比增加9.7%。
2. Unica公布，11月下半月巴西中南部地区糖产量为724,000吨，同比下降32.94%，甘蔗压榨量同比下降21.08%，乙醇产量同比下降1.32%，糖生产占比高于上年同期。
3. NFCSF数据显示，2025-26榨季迄今印度糖产量同比增加28.33%，达7,790万吨，但呼吁政府上调最低销售价格，警告价格下跌和成本上升威胁糖厂支付甘蔗款。

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