沪胶本周因空头打压呈现震荡下跌走势，主要受以下因素制约：
- 东南亚产区天气好转，原料供应增加：现货报价持续小幅下调。
- 期货库存增加：交易所天胶库存及青岛地区保税和一般贸易库存均继续上升。
- 国内汽车销售数据不佳：11月重卡销售环比下降约6%，乘用车零售同比下降7%。
- ANRPC预测偏淡：全球天胶产量料增2.7%至149.6万吨，消费量料降4.2%至126万吨。
后市建议关注：
- 东南亚产区天气状况与现货走向。
- 国内外汽车与轮胎产业的产销情况。
- 青岛地区库存量变化与轮胎厂开工率。
本周关键数据：
- 上海期货交易所库存：天然橡胶库存93218吨（环比+7336吨），仓单45530吨（环比+4130吨）；20号胶库存61085吨（环比+5343吨），仓单57355吨（环比+6048吨）。
- 国内汽车销量：11月重卡销量约10万辆（环比-6%，同比+46%）；1-11月重卡累计销量103万辆（同比+26%）。11月乘用车零售226.3万辆（同比-7%）。
- 青岛地区库存：保税和一般贸易合计库存48.16万吨（环比+1.27万吨，增幅2.71%），其中一般贸易库存40.92万吨（增幅3.07%）。
- ANRPC报告：10月全球天胶产量料增2.7%至149.6万吨，消费量料降4.2%至126万吨；2025年全球产量料增1.3%至1489.2万吨，消费量料增0.8%至1556.5万吨。
政策动态：
- 泰国批准延长100亿泰铢贷款支持计划，以稳定橡胶价格。
研究结论：短期供应压力与需求疲软共同压制期价，需关注天气、汽车产销及库存变化对市场的影响。
