京东方科技集团股份有限公司（BOE）是一家全球领先的物联网创新企业，业务架构涵盖半导体显示、物联网创新、传感器及解决方案、MLED和智慧医工融合。公司专利实力强劲，截至2021年累计专利超7万件，海外专利占比超35%，全球专利排名持续领先。
LCD产线及产品分析
2025年LCD产线稼动率有望因下游备货需求提升而达到较高水平，产品价格预计企稳回升。全年TV出货量及面积有望增长，但受新兴市场需求影响，大尺寸化趋势阶段性放缓。
OLED产品结构及IT领域发展
下半年折叠屏产品出货量预计回落，海外品牌LTPO需求占比提升，低端Ramless产品出货快速增长。国内OLED市场竞争加剧，短期经营压力增大。公司2023年11月投资建设第8.6代AMOLED产线，主要供应高端IT产品（笔记本、平板），量产后将强化高端市场竞争力。
财务指标预测
- 折旧趋势：2025年折旧金额达峰值后逐步下降，因存量产线折旧减少，在建产线分阶段转固。
- 资本开支：2025年达高峰（成都8.6代AMOLED及北京6代LCD LTPO/LTPS项目），2026年成都产线仍有持续投入，2027年起资本开支大幅下降。
股权及股东回报
- 少数股东股权：武汉10.5代LCD产线已通过减资退出部分股权，未来择机回购剩余股权。
- 股东回报规划（2025-2027年）：
- 每年现金分红不低于母公司净利润35%；
- 每年回购股份并注销资金不低于15亿元；
- 有条件时考虑中期利润分配。
该规划兼顾股东利益与公司长远发展，体现持续分红与共生共赢理念。
