碳酸锂日报：锂矿消息点燃市场，但回归理性后有短期回调风险

2025-12-18 李英杰,孙皓通惠期货 @·*&&

碳酸锂期货市场数据变动分析：主力合约价格大幅走高（7.97%），从100,600元/吨升至108,620元/吨（2025-12-17 vs 2025-12-16）。基差走弱，从-4,800元/吨扩大至-11,820元/吨。持仓量小幅扩大0.38%，成交量显著扩大93.97%，至1,158,611手。
产业链供需及库存变化分析：供给端，锂辉石和锂云母价格稳定（2025-12-17数据）。产能利用率从2025-12-05的75.34%升至2025-12-12的83.52%，显示供给增加。资讯显示李家沟锂矿项目达产，但江西采矿权注销事件不影响实际供应。需求端，正极材料价格小幅上升（如动力型磷酸铁锂从39,845元/吨升至40,140元/吨）。新能源汽车销量在12月初同比下降（乘联会数据12月10日），显示需求疲软。万润新能升级生产线，表明需求向高端产品转移。库存与仓单，库存从2025-12-05的113,602吨降至2025-12-12的111,469吨，降幅1.88%，显示去库存。
价格走势判断：未来一到两周，预计碳酸锂期货价格将震荡回调。原因包括：当前上涨主要由情绪面驱动（江西事件），而基本面不支持，供给端产能利用率提升，需求端销量下滑，且下游接受度低。库存虽下降，但不足以支撑高价。总结：期货市场情绪波动后，价格可能回归基本面主导，呈现震荡下行趋势。