-
新易胜盛订单情况:
- 已下单1.6T芯片470万只,800G以下芯片2100万只;
- 1.6T芯片的forecast为1000万只,尚未下满;
- 历史上新易胜下单较慢,主要下游需求方为NV(新易胜全部供应,旭创700多万只给NV)。
-
利润测算:
- XYS测算利润350亿+,XC测算利润400亿+;
- 线上线下小股东官司提前和解,明年利润率提升1-2%(从3-4%至4-5%),营收预计500亿+;
- 深蕾明年测算利润20-25亿。
-
全球Capex展望:
- TSMC产能已订完,全球寻找外溢的Cowos,UMC明年贡献10万片,明年底Amkor贡献15万片(均属Cowos-s,TSMC独供Cowos-l);
- 目前需求全满,Capex底层逻辑源于此,无需担忧产业景气度与Capex。
-
多模态需求:
- 多模态加速全球需求进入新台阶,明年训练算力暴增,短期推理市场受挤压。