光更新旭创新易盛线上线下1旭创400w940w16T

2025-12-18 未知机构章嘉艺

新易胜盛订单情况：新易胜盛已下单470万只1.6T芯片和2100万只800G以下芯片，其中1.6T芯片的预测需求为1000万只，尚未完全下满。历史上新易胜盛属于下单较慢的企业，其两家主要下游需求方（NV）的订单中，新易胜盛占全部份额，旭创则向NV供应700多万只芯片。
利润测算：新易胜盛的利润测算显示，XY（新易胜盛）预计利润为350亿+，XC（旭创）预计利润为400亿+。
旭创订单情况：旭创已下单400万+只1.6T DSP芯片，预测需求为1500万只，订单已接近完成。
小股东官司和解：新易胜盛与线上线下小股东的官司提前和解，由于新易胜盛提前下单，明年利润率预计提升1-2%（从3-4%提升至4-5%），明年营收预计达500亿+，深蕾明年利润预计为20-25亿。
全球资本开支（Capex）情况：全球资本开支无需担忧，因台积电（TSMC）产能已订完，全球正寻找外溢的代工厂（Cowos），其中UMC明年贡献10万片，明年底Amkor贡献15万片（均属于Cowos-s），台积电独供Cowos-l。目前需求全满，资本开支的底层逻辑源于此，无需担忧产业景气度与资本开支。
多模态需求加速：多模态技术正加速全球需求进入新台阶，明年训练算力需求将暴增，短期推理市场可能受到挤压。