原油日报：委内瑞拉局势恶化，短期原油发货量下降

市场要闻与重要数据

1. 油价上涨：纽约商品交易所2026年1月交货的轻质原油期货价格上涨1.21%，收于每桶55.94美元；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.29%，收于每桶59.68美元；SC原油主力合约收涨0.73%，报427元/桶。
2. 委内瑞拉石油出口：委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）公告称，原油及石油产品出口业务正常开展，油轮继续航行，重申捍卫能源主权及履行商业承诺。
3. 乌克兰袭击俄罗斯能源资产：乌克兰无人机袭击了俄罗斯卢克石油公司位于里海的格雷弗油田，损坏海上天然气平台，导致14口油井停产，并袭击了其他两个油田。
4. 特朗普下令封锁委内瑞拉油轮：美国总统特朗普下令“全面彻底封锁”所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，欧洲能源股盘初交易中上涨，布伦特原油一度上涨1.4%。

投资逻辑

• 委内瑞拉地缘局势持续发酵，特朗普扣押油轮后部分油轮回避返航，短期内影响委内瑞拉原油装船，但委内瑞拉产量和出口量不确定性较大，对油价利好有限，买家仅限单一市场主体，油价上涨空间有限。
• 油价短期震荡偏弱，中期空头配置。

风险

• 下行风险：俄乌达成和平谈判，宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

• Bloomberg，华泰期货研究院
• 卓创，华泰期货研究院

分析研究员

• 潘翔
• 康远宁