市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.62%报48114.26点，标普500指数跌0.24%报6800.26点，纳指涨0.23%报23111.46点。美元指数跌0.06%报98.22，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.06%报1.1747，英镑兑美元涨0.32%报1.3422。美油主力合约跌2.89%报55.18美元/桶，布伦特原油主力合约跌2.79%报58.87美元/桶。COMEX黄金期货跌0.07%报4332.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.32%报63.80美元/盎司。ICE原糖主力合约跌0.67%报14.85美分/磅，ICE棉花主力合约跌1.27%报63.13美分/磅。
消息回顾
- 美国财政部长贝森特表示，预计2025年GDP增速达3.5%，特朗普将于明年1月初公布美联储主席人选。
- 美国11月非农就业增加6.4万人，高于预期，但失业率升至4.6%，创2021年9月以来新高。10月非农就业减少10.5万人，远超预期。11月平均时薪同比增长3.5%，为2021年5月以来最低增速。
- 美国10月零售销售环比持平，汽车销售下降1.6%。核心零售销售环比增长0.5%。
- 美国12月标普全球制造业PMI初值下滑至51.8，创5个月新低。服务业PMI初值下滑至52.9，综合PMI初值下滑至53，均录得6个月新低。
- 欧元区12月制造业PMI初值为49.2，为8个月以来新低。德国12月制造业PMI初值为47.7，创10个月最差表现。法国制造业PMI大幅上升至50.6，创40个月新高。
观点汇总
美元指数
- 美元指数短期维持震荡偏弱，美联储重启降息压制美元，但劳动力市场风险上升或使美联储内部基调转鹰。
- 欧元区经济和通胀风险偏向上行，支持后续加息，欧元偏强。日本央行持续缓慢调整货币宽松程度，日元或受支撑。
S&P500
- 标普500指数反映美国劳动力市场逐步降温，但未急剧衰退。美国政府停摆影响数据真实性。
- A股底部支撑较强，中央经济工作会议定调积极，但经济指标疲软，美联储重启购债或吸引外资流入。
铜
- COMEX铜震荡走弱，美国11月非农就业数据喜忧参半，美元指数波动，COMEX铜库存增加。
- 操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多。
黄金
- COMEX黄金期货跌0.07%，白银期货涨0.32%。美联储内部对通胀和就业市场存在分歧，降息意愿不高。
- 黄金短期回调风险加剧，金银比短期有望企稳反弹。伦敦金关注4350美元/盎司阻力位和4250美元/盎司支撑位，伦敦银关注65美元/盎司阻力位和59美元/盎司支撑位。
ICE原糖
- ICE原糖期货跌0.13美分/磅，因巴西产区天气有利。巴西2025/26榨季甘蔗种植面积和产量预估下调。
- 美糖主力价格关注15.50美分/磅压力位和13.80美分/磅支撑位，建议短期观望。
ICE棉花
- ICE棉花期货跌0.84美分/磅，因出口销售疲弱且预期未来供应增加。美国棉花出口签约量增加、装运量减少。
- 美棉主力价格关注70美分/磅压力位和56美分/磅支撑位，建议短期观望。
