市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨1.34%报48704.01点创历史新高，标普500指数涨0.21%报6901点，纳指跌0.25%报23593.86点。美元指数跌0.28%报98.36，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.38%报1.1739，英镑兑美元涨0.05%报1.3387。美油主力合约跌0.92%报57.92美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.01%报61.58美元/桶。国际贵金属期货普涨，COMEX黄金期货涨2.00%报4309.30美元/盎司，COMEX白银期货涨4.83%报63.98美元/盎司。
消息回顾
- 美国9月贸易逆差环比缩窄近11%，降至528亿美元，低于市场预期的633亿美元。
- 美国上周初请失业金人数激增4.4万人至23.6万人，为2020年3月以来最高；续请失业金人数降至184万人，创四年来最大单周降幅。
- 美国财政部长提议转变金融稳定监督委员会监管方向，转向更宽松的环境，并成立工作组监测AI应用风险。
- 乌克兰总统泽连斯基表示愿在获安全保障前提下支持战时大选。
- 欧盟考虑将2035年禁售燃油新车计划推迟五年，允许插电式混动和增程式电动车最多再售五年。
今日关注
- 美元指数：美联储如期降息25个基点，声明鹰派，重启购债为市场注入流动性，美元指数短期或震荡偏弱。
- S&P500：美联储降息符合预期，鲍威尔鹰派表态，重启购债推动美股走高。
- 富时中国A50：美联储降息并发表鹰派声明，国内经济会议定调积极，A股底部支撑较强。
- 铜：美国财政部提议宽松监管，国内经济会议强调积极财政和适度宽松货币政策，纽铜主力合约轻仓逢低短多。
- 黄金：美联储降息略鹰派，鲍威尔强调未来降息路径不确定性，白银脉冲式上行或加剧短线回调风险。
- ICE原糖：ICE原糖期货因担心泰国供应前景收跌，巴西港口等待装运食糖船只数量减少。
- ICE棉花：ICE棉花期货因需求乏力收跌，美国棉花出口签约量增加、装运量减少。
研究结论
- 美联储降息符合预期，但鹰派声明和重启购债推动市场短期震荡，美元指数或偏弱。
- 美国经济数据分化，通胀回落但就业数据改善，美联储后续政策转向或受影响。
- 欧日央行逐步转鹰，美元短线走强压制欧日元，但央行预期提供支撑。
- 国内经济会议定调积极，A股底部支撑较强，外资流入可能性增加。
- 商品通胀预计2026年第一季度触顶，核心通胀接近目标区间为后续政策铺垫。
- 黄金短期或面临回调风险，白银脉冲式上行加剧短线波动。
- ICE原糖和棉花期货短期观望，关注巴西供应和美棉出口数据。
