国内政策细则出台助推太空算力发展，再提能源强国指引核聚

核心观点

• 太空算力发展：国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，推动卫星数据安全高效利用，构建数据流通与应用框架，助力太空算力发展。
• 可控核聚变发展：中央经济工作会议再提建设“能源强国”，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，为核电和可控核聚变领域带来战略指引。
• 半导体设备市场：2025年第三季度全球半导体设备出货金额同比增长11%，达到336.6亿美元，其中中国大陆销售额为145.6亿美元，同比增长13%。
• 多晶硅产能整合：光伏行业“多晶硅产能整合收购平台”正式落地，旨在破解光伏“内卷式”恶性竞争。

关键数据

• 机械设备板块表现：2025年12月8日至12月12日，机械设备指数上涨1.80%，跑赢沪深300指数。
• 子板块表现：制冷空调设备、其他专用设备、其他通用设备、能源及重型设备、激光设备涨跌幅位列前五。
• 宏观数据：2025年11月制造业PMI指数为49.2%，10月制造业利润总额累计同比增长7.7%，11月制造业投资累计完成额同比+1.9%。
• 子行业数据：
  • 工程机械：11月挖掘机销量同比+13.9%，10月汽车起重机销量同比+15.0%。
  • 机床及工业机器人：11月工业机器人产量同比+20.60%，金属切割机床产量7.00万台。
  • 轨交行业：1-10月累计动车组生产量1524辆，10月动车组产量单月同比+136.6%。
  • 油服设备行业：12月12日布伦特原油均价61.12美元/桶，美国在用海上钻机20台，陆上钻机528台。
  • 船舶及集装箱行业：12月12日BDI指数为2205点，10月集装箱吞吐量同比+7.3%。
  • 光伏行业：多晶硅价格指数环比持平，硅片价格指数环比-1.91%。
  • 锂电行业：11月新能源汽车销量182.3万辆/+20.59%，动力电池销量93.5GWh/+39.14%。
  • 半导体设备行业：10月半导体销售727.1亿美元（环比+4.66%），12月12日费城半导体指数7033.57点，周度环比-3.58%。

研究结论

• 投资建议：
  • 人形机器人：推荐长盈精密、恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试。
  • 工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。
  • 液冷：推荐冰轮环境、汉钟精机。
  • 出口链：推荐宏华数科、巨星科技、杰克科技、涛涛车业。
• 风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。