深度研究报告：全球一站式泛射频解决方案领导者，多业务齐头并进公司已进入新一轮上升周期

信维通信是全球一站式泛射频解决方案领导者，业务覆盖天线及模组、无线充电及模组、EMI\EMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等。公司已形成“1+2+N”的业务布局，积极布局智能汽车、卫星通信行业，并逐步孵化人形机器人、数据中心、低空飞行等新兴领域。

AI 终端方面，AI 大模型快速发展催生 AI 终端需求，AI 眼镜已进入快速爆发期，预计 2025 年销量将增长至 350 万副，同比增长 130%。OpenAI 入局 AI 硬件行业，有望进一步加速行业发展。AI 终端存在多组件升级，产品迭代带动天线、无线充电和结构件更新。信维通信卡位天线、无线充电和结构件等环节，有望深度受益行业创新带来的出货量增长。

卫星通信方面，商业卫星通信行业快速发展，低轨卫星成为核心增量方向，预计 2025 年全球低轨卫星市场规模约 152 亿美元，2032 年有望提升至 347 亿美元。信维通信凭借自身在射频技术和磁性材料等领域的研发优势，围绕低轨卫星互联网星座的地面终端环节持续布局，产品已成功服务于国外卫星通信客户，并成功切入国内客户核心供应链，有望受益行业上升趋势。

汽车电子方面，汽车智能化持续推进，单车对天线的需求量显著增加，预计到 2024 年中国汽车天线市场规模将达到 40.33 亿元。信维通信聚焦“材料→零部件→模组”一站式研发，在智能汽车领域构建了全面而深入的产品矩阵，覆盖车载天线、大功率无线充电模块、高频高速连接器、UWB 模组、车载雷达相关器件、EMI/EMC 解决方案等，有望受益汽车智能化持续推进。

投资建议：预计公司 25-27 年实现归母净利润 8.00/13.81/19.10 亿元，给予 26 年 35 倍 PE，目标价 50.05 元，上调至“强推”评级。