本周市场复盘
- A股市场呈现明显分化格局，北证50、创业板指领涨，上证指数、沪深300小幅回调，中证红利与国证价值指数回调幅度较大。
- 通信板块表现强势，领涨市场；传统能源及地产产业链相关板块承压调整。
- 两融余额在周三阶段性冲高后回落，周四最新水平为25079.82亿元。
公募基金
- 主动偏股型基金周内整体录得正收益，但风险偏好趋于谨慎，基金仓位延续下行趋势；配置型基金仓位回落至今年7月末附近水平。
- 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值0.76%，上涨数目为2581，占比达到56.71%。
- 净值表现最好的前五只基金分别是国融融信消费严选混合A、长城久祥灵活配置混合A、前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合、华泰柏瑞质量成长混合A、华商均衡成长混合A。
公募基金仓位测算
- 主动权益基金股票仓位延续下行趋势，其中配置型基金仓位回调至7月末的水平。
- 截至2025/12/12，主动权益型基金的平均仓位约为88.41%。
- 普通股票型基金的平均仓位约为91.71%，偏股混合型基金的平均仓位约为89.72%，配置型基金的平均仓位约为85.03%。
主动权益产品风格动向
- 大盘成长风格暴露较三个月前有明显提升，本周变化不大。
- 截至2025/12/12，主动偏股型基金大盘成长仓位42.77%，大盘价值仓位6.61%，中盘成长仓位7.67%，中盘价值仓位7.44%，小盘成长仓位26.82%，小盘价值仓位8.69%。
主动权益产品行业动向
- 近三月来看，电子、电新仓位明显上升，医药、银行仓位下降。
- 本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有石油石化、电子、房地产、建材、电力设备及新能源。
- 配比下调较多的行业有计算机、钢铁、农林牧渔、交通运输、医药。
ETF市场跟踪
- 本周净流入在10亿元以上的权益指数包括A500、恒生科技、科创50、港股通科技。
- 净流出超过10亿元的指数包括创业板指、证券公司、中证银行、CS人工智能。
- 境内股票指数ETF资金合计净流出约98.93亿元，境外指数ETF合计净流入约101.39亿元。
新成立基金
- 本周境内新成立基金数目共计27只，其中主动权益型基金3只，主动权益型基金新发总份额约为21.52亿份。
- 今年以来主动权益型基金新发312只，规模合计约1563.26亿元，已超过去年以及2023年同期水平。
主力/主动资金流
- 主动资金净入电子、通信。
- 主力资金流：本周主力净流出电子、计算机、基础化工等。
- 主动资金流：本周主买净额约-2806.94亿元，主动资金净入电子、通信。
风险因素
- 结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。
