AI制药系列1：创新切入，赛道几何看全球AI制药寻宝图

时点：AI应用从构想到现实，首个AI重磅药破壳在即

• 时间到： Alphafold2蛋白质结构的成功预测获得诺贝尔化学奖，标志着AI制药时代的开启。
• 质变在即： 多组学AI应用将带来医药领域的1000倍降本增效，创新药的超摩尔定律时代开启。
• 问题已解： AI模型的黑箱已破，英矽智能在不同靶点同路径3次复现成功推进。

壁垒：算力云端接入，数据量质局限皆获破围，模型随时间增厚壁垒

• 算力： 亚马逊、谷歌、微软、阿里等云算力充足，英伟达等硬件巨头创新将获得更高效进展。
• 数据： 从DL到FL，数据茧房被冲破，产业链内跨领域合作，政府主导数据整合。
• 模型： 生成式AI药企构建随时间增长的领先模型壁垒，英矽智能等领先企业有望构建模型先机优势。

格局：科技巨头入局，产业链企业加速配置

• 科技巨头： 英伟达广投AI药企，谷歌并购DeepMind拆分Isomorphic Labs，积极塑造AI制药生态。
• 产业链： 泓博医药推DiOrion平台，英矽智能从靶点到临床全贯通。
• 制药巨头： 全球Top 10跨国药企数百亿美元布局AI制药相关公司，AI已从试点转变为一项战略要务。

布局策略

• 策略1： AI新药破局在即，首选管线丰富、兑现力强者。
• 策略2： 制药与跨界企业入局者众，优选壁垒随时间增厚者。

风险提示

• 汇兑风险
• 地缘风险
• 投融资周期波动风险
• 并购整合不及预期的风险