碳酸锂供需两端未有明显变化，期价趋势仍可持续

碳酸锂供需两端未有明显变化，期价趋势仍可持续

市场数据变动分析
2025年12月10日，碳酸锂主力合约收于95980元/吨，上涨3.43%，基差从-500元/吨走弱至-3680元/吨，变化-3180元。持仓量从12月9日的575421手增至605453手，增幅5.22%；成交量从512215手增至620935手，增幅21.23%，显示市场活跃度提升。现货方面，SMM电池级碳酸锂指数价格92627元/吨，环比下跌22元/吨，均价9.27万元/吨，下跌50元/吨；工业级碳酸锂均价9.025万元/吨，下跌100元/吨。

产业链供需及库存变化分析
供给端保持稳定增长，12月5日碳酸锂产能利用率维持在75.34%，锂辉石和锂云母精矿价格稳定。部分新产线逐步投产，预计12月国内碳酸锂产量环比增长约3%；川能动力项目已达到年产18万吨精矿设计产能，青海锦泰锂业技改项目提升供给弹性。需求端整体持稳但边际趋缓，11月新能源车零售135.4万辆，同比增长7%，环比增长6%；动力型三元材料价格微涨至144850元/吨，动力型磷酸铁锂价格微跌至39085元/吨；电芯价格稳定，但下游材料厂持谨慎观望态度，以刚需采购为主，电芯及正极材料排产高位但环比略有下滑。储能市场供需两旺，供应偏紧。库存持续去化，12月5日碳酸锂库存为113602实物吨，较11月28日减少2366吨，降幅2.04%，但去库幅度预计放缓。

价格走势判断
未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局。供给端稳步提升，新产线投产和技改项目增强产能弹性，可能施压价格；需求端虽受新能源车销量支撑，但下游排产环比下滑和谨慎采购抑制上行空间；库存去化放缓表明供需紧平衡边际缓解。结合主力合约近期走高但现货市场价微跌，以及基差走弱和成交量扩大显示多空博弈加剧，预计价格将在9.3-9.7万元/吨区间波动，缺乏单边趋势。