市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.38%报47560.29点，标普500指数跌0.09%报6840.51点，纳指涨0.13%报23576.49点。美元指数涨0.14%报99.24，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.09%报1.1627，英镑兑美元跌0.18%报1.3299，澳元兑美元涨0.28%报0.6643，美元兑日元涨0.61%报156.8900，离岸人民币对美元涨116个基点报7.0602。美油主力合约跌0.8%报58.41美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.61%报62.11美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.45%报4236.6美元/盎司，COMEX白银期货涨4.72%报61.16美元/盎司。ICE原糖主力合约跌1.08%报14.66美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.30%报63.87/磅。
消息回顾
- 全球贸易：联合国贸发会议报告显示，2025年全球贸易额将增长约7%，达35万亿美元。
- 美联储政策：美联储预计将连续第三次降息，官员们可能暗示暂停行动；市场高度定价一次25个基点的降息；白宫认为美联储还有很大降息空间。
- 特朗普表态：特朗普将支持立即大幅降息作为选择新任美联储主席的“试金石”，并可能通过调整关税政策降低商品价格。
- 美国经济数据：ADP数据显示私营雇主每周新增4750个就业岗位，结束了此前连续四周的就业流失；10月JOLTS职位空缺767万人，远超预期。
- 日本央行政策：植田和男表示将持续缓慢调整货币宽松程度，直至实现2%通胀目标，政策利率回到自然利率水平；日本第三季度实际GDP修正值下调，录得六个季度以来的首次萎缩。
今日关注
- 美元指数：美联储重启降息路径压制美元，但美债收益率上行提供支撑，美元或区间震荡。
- S&P500：市场消化美联储可能发表鹰派声明，哈塞特试图建立独立形象，降低过度宽松可能。
- 富时中国A50：美国9月核心PCE符合预期，支持美联储降息；中国11月进出口数据修复，政策面宽财政、宽货币，A股短线有望维持强势。
- 铜：美联储降息预期及中国经济稳健支撑铜价，COMEX铜库存环比增加，沪铜主力合约轻仓逢低短多。
- 黄金：美国通胀数据趋缓支持美联储降息，央行持续购金提供底部支撑，银价脉冲式上行或加剧短线回调风险。
- ICE原糖：巴西航运数据好转，ICE原糖主力价格关注上方压力15.50美分/磅，下方支撑13.50美分/磅。
- ICE棉花：美国11月棉花出口签约量增加、装运量减少，美棉主力价格关注上方压力70美分/磅，下方支撑55美分/磅。
研究结论
- 美联储降息预期及全球经济数据影响市场走势，美元指数或区间震荡。
- 美国经济数据展现韧性，支持美联储降息决策。
- 中国经济稳健，政策面积极，A股短线有望维持强势。
- 金属、贵金属期货价格受多重因素影响，需关注最新经济数据和央行政策。
- 糖、棉花期货价格短期观望，关注供需变化和关键数据。
