融资融券周报第113期：两融余额持续上升，融资净买入额大幅增加

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 策略报告 融资融券周报 [Table_Main] 两融余额持续上升，融资净买入额大幅增加 融资融券周报第113期 [Table_InvestRank] 报告日期： 2017-07-03 [Table_oneYearFieldChart] 上证综指-沪深300走势图 主要指数表现 指数名称 7月以来的涨跌幅% 上证综指 0.11 沪深300 -0.44 创业板指 0.99 中小板综 -0.14 财富证券研究发展中心 白玉涵 0731-88954625 baiyh@cfzq.com S0530511030001 相关研究报告： 《宏观及策略研究*融资融券周报第106期"两融余额环比减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-14 《宏观及策略研究*融资融券周报第107期两融余额持续减少，融资买入继续净流出"》,2017-05-22 《宏观及策略研究*融资融券周报第108期"两融余额持续减少，融资买入依然净流出"》,2017-05-31 [Table_Summry] 投资要点  截至2017年6月30日，沪深两市两融余额8798.62亿元，环比增加0.99%。两融余额占全部A股流通市值2.13%。上周融资买入额总计1882.10亿元，环比增加3.01%；上周融资净买入额88.12亿，前值为11.82亿元。两市融资买入额占A股成交量的10.00%。  上周融资净买入额排名前5行业依次为综合、银行、非银金融、有色金属、房地产；两融余额占全A流通市值的比重排名前5行业依次为综合、有色金属、计算机、通信、传媒。  上周融资净买入额排名前10的个股依次为京能电力、天喻信息、银江股份、九芝堂、国民技术、江河集团、明牌珠宝、电广传媒、探路者、三聚环保；两融余额占全A流通市值比重排名前10的个股依次为金刚玻璃、全柴动力、国民技术、恒泰艾普、华平股份、卓翼科技、泰合健康、北纬通信、亚通股份、创元科技。  上周融资余额环比增幅排名前10的个股为立讯精密、皖新传媒、海信科龙、方大炭素、威孚高科、九牧王、石基信息、华意压缩、华兰生物、科大讯飞；融券余额环比增幅排名前10的个股依次为宝莫股份、贵研铂业、广东明珠、超声电子、立思辰、光迅科技、航发科技、福星股份、聚光科技、中弘股份。  建议关注两融标的：科士达。预计2017-2018年公司实现营收21.0亿、24.9亿，归母净利润分别为3.73亿、4.70亿，EPS为0.84元、1.06元，净利率增速分别为26.0%、26.2%，公司质地优良，产品市场认可度高，海外发展潜力足，大浪淘沙之后更显龙头价值，对应2017年EPS合理估值18倍PE，给予“推荐”评级。（研究员：龙靓S0530516040001 研究助理：杨甫）  数据说明：数据更新截止日2017年6月30日、行业划分以申万一级行业为标准。 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 目 录 1. 两融资金流向情况 ................................................. - 3 - 1.1 两融市场整体情况 .................................................................................................... - 3 - 1.2 两融资金行业流向 .................................................................................................... - 4 - 1.3 两融资金个股流向 .................................................................................................... - 4 - 2. 本周市场策略观点 ................................................. - 5 - 3. 重点关注两融标的 ................................................. - 5 - 图表目录 图表1两融余额占全A流通市值的比重 ................................... - 3 - 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 ......................... - 3 - 图表1融资净买入额排名前5行业 ....................................... - 4 - 图表2两融余额占流通市值比排名前5行业 ............................... - 4 - 图表3融资净买入额排名前10个股 ...................................... - 4 - 图表4两融余额占流通市值比排名前10个股 .............................. - 4 - 图表5融资余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 图表6融券余额环比增幅排名前10个股 .................................. - 4 - 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 3 - 1. 两融资金流向情况 1.1 两融市场整体情况 图表1两融余额占全A流通市值的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表2沪深两市融资买入额占全A股成交额的比重 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 4 - 1.2 两融资金行业流向 图表3融资买入额占成交额比排名前5行业 图表4两融余额占流通市值比排名前5行业 行业名称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 行业名称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 综合 14.66 2.20 综合 3.70 2.20 银行 14.59 2.10 有色金属 3.50 3.57 非银金融 14.43 0.73 计算机 3.39 2.39 有色金属 13.47 3.57 通信 3.22 2.26 房地产 12.90 2.06 传媒 3.20 0.41 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 1.3 两融资金个股流向 图表5融资买入额占成交额比排名前10个股 图表6两融余额占流通市值比排名前10个股 证券简称 融资买入额占成交额比(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 两融余额占流通市值比(%) 区间涨跌幅(%) 京能电力 41.11 1.18 金刚玻璃 27.41 -3.44 天喻信息 35.09 2.06 全柴动力 20.84 3.69 银江股份 35.05 1.76 国民技术 20.38 0.29 九芝堂 34.90 1.83 恒泰艾普 20.27 -8.05 国民技术 34.56 0.29 华平股份 19.53 1.94 江河集团 34.01 -4.47 卓翼科技 18.67 1.65 明牌珠宝 32.96 1.99 泰合健康 18.62 -1.90 电广传媒 32.68 0.89 北纬通信 18.44 8.46 探路者 32.68 0.38 亚通股份 18.32 -0.69 三聚环保 32.64 1.26 创元科技 17.90 -4.72 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 图表7融资余额环比增幅排名前10个股 图表8融券余额环比增幅排名前10个股 证券简称 融资余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 证券简称 融券余额环比增幅(%) 区间涨跌幅(%) 立讯精密 31.34 0.48 宝莫股份 78291.47 -1.52 皖新传媒 28.39 3.37 贵研铂业 78123.51 5.18 海信科龙 28.14 5.58 广东明珠 42448.50 -1.57 方大炭素 22.24 27.08 超声电子 39399.48 5.10 威孚高科 19.90 8.50 立思辰 26170.78 0.78 九牧王 19.68 -0.25 光迅科技 24818.36 2.16 石基信息 19.19 -0.18 航发科技 16973.23 0.11 华意压缩 18.61 3.42 福星股份 15594.74 1.08 华兰生物 18.17 1.87 聚光科技 11155.59 0.25 科大讯飞 17.82 20.25 中弘股份 10080.43 1.16 数据来源：Wind资讯，财富证券 数据来源：Wind资讯，财富证券 策略报告 此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 - 5 - 2. 本周市场策略观点 财经要闻 本周可关注  新华社：深改组会议指出，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作，是深化国有企业改革的一个重要内容。要以推进董事会建设为重点，完善公司法人治理结构，实现权利和责任对等。要对改制全流程加强监管，严格履行决策审批程序，严防国有资产流失。  统计局：上半年，制造业PMI均值为51.5，高于去年同期1.7个百分点；非制造业PMI均值为54.6，高于去年同期1.2个百分点。6月，制造业PMI为51.7，环比上升0.5个百分点，为年内次高点；非制造业PMI为54.9，高于上月0.4个百分点，连续两个月上升。  证券  保险  混合所有制改革与员工持股  新能源 策略观点：对A股的反弹仍维持谨慎态度。六月市场的反弹超出市场预期，主要的原因还是央行的流动性管理所致，由于此前大家普遍担心6月份会再度迎来“钱荒”，4、5月份市场比较动荡，但随着6月不确定性因素逐渐消除，投资者情绪有所恢复。总体来看，我们认为站在当前时点，反弹的空间其实比较有限。首先，市场身处熊市的大趋势未变，投资者赚钱难度亦不断提升，反弹持续时间和空间都相对受限；其次，市场风格的切换往往亦是市场微观结构改善的过程，去年以来市场维持漂亮50行情已在一年以上，更多的反映了市场对确定性的追求，但存量博弈下蓝筹对资金的消耗已然不小，市场微观结构变差对投资者情绪修复亦将形成制约；最后，金融去杠杆以及实体经济的回暖趋势对流动性的消耗也不容小觑，反弹持续受到限制。 资料来源：Wind资讯，财富证券 3. 重点关注两融标的 标的 期间净买入额 (万元) 两融余额占流通市值比例(%) 融资融券余额 (万元) 流通市值 (亿元) PE PB 所属行业 万科A 29145 0.86 207602 2036 11 2.0 房地产 中信证券 31115 4.84 808688 1605 18 1.4 非银金融 科士达 221 3.45 27854 85 29 4.5 电气设备 云铝股份 898 3.58 44532 172 64 1.8 有色金属 际华集团 -1354 2.84 96251 370 28 2.0 纺织服装 中信银行 -621 0.38 75299 2081