金工ETF点评：宽基ETF单日净流入32亿元，家电、机械、传媒拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流入32亿元，其中中证A500ETF、上证50ETF、沪深300ETF净流入居前；A500指数ETF、创业板ETF广发、A500ETF易方达净流出居前。
• 行业主题ETF：单日净流出17.19亿元，科创芯片ETF、机器人ETF易方达、科创芯片ETF基金净流入居前；银行ETF、黄金股ETF、军工龙头ETF净流出居前。
• 风格策略ETF：单日净流入2.66亿元，红利低波50ETF、创业板成长ETF、中证红利ETF净流入居前；红利低波ETF、红利低波100ETF、央企红利ETF基金净流出居前。
• 跨境ETF：单日净流入15.42亿元，中概互联网ETF、港股红利指数ETF、恒生红利低波ETF净流入居前；恒生科技ETF、港股非银ETF、港股通医药ETF净流出居前。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：通信、军工拥挤度较高，计算机、非银较低，建议关注；家电、机械、传媒拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入机械、家电，流出电子、电力设备；近三交易日减配电子、电力设备，增配家电、煤炭。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型显示部分ETF存在潜在套利机会，需警惕回调风险。

四、风险提示

• 报告基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。

五、投资评级说明

• 行业评级：看好（回报高于沪深300指数5%以上）、中性（回报介于-5%至5%）、看淡（回报低于沪深300指数5%以下）。
• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅15%以上）、增持（5%至15%）、持有（-5%至5%）、减持（-5%至-15%）、卖出（低于-15%）。