REX American Resources Corporation (REX) 主要从事乙醇和副产品业务，拥有三个乙醇有限责任公司，其中两个为多数股权。公司业绩高度依赖大宗商品价格，尤其是玉米、乙醇、干酒糟、干酒糟油和天然气的价格，以及玉米的供应情况。
业绩表现：
- 2025年第三季度，乙醇收入略有下降，主要由于乙醇销售价格下降；干酒糟收入大幅下降，主要由于销售量和价格均下降；干酒糟油收入大幅增长，主要由于价格和销量均增长。
- 2025年前三季度，乙醇收入略有增长，主要由于销量增长；干酒糟收入大幅下降，主要由于价格下降；干酒糟油收入大幅增长，主要由于价格和销量均增长。
风险因素：
- 大宗商品价格波动风险：玉米、乙醇、干酒糟、干酒糟油和天然气的价格波动可能导致公司业绩大幅波动。
- 政策和法规风险：可再生燃料标准 (RFS II) 的执行存在不确定性，IRA 和 OBBBA 等政策变化可能对公司业务产生影响。
- 碳捕获和封存 (CCS) 项目风险：One Earth 能源公司的 CCS 项目和工厂扩建项目存在诸多不确定性，包括许可证申请、项目成本和税收抵免等。
- 税务风险：公司存在未确认的税务利益，以及 IRS 对公司税收抵免的审计。
财务状况：
- 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为 6400 万美元，较去年同期增长 62%。
- 公司拥有大量现金和短期投资，并计划使用这些资金支付 One Earth 设施的建设费用。
- 公司继续调查股票回购等用途。
市场风险：
- 公司通过远期合约和期货合约管理大宗商品价格波动风险。
内部控制：
其他信息：
- 公司参与了某些法律诉讼，但认为不会产生重大不利影响。
- 公司授权回购最多 300 万股普通股。
