生猪日报：出栏增量有限，现货继续回落

核心观点与市场分析

• 现货市场：2025年12月3日，全国各地生猪价格呈现回落态势。规模企业出栏量减少，短期无明显出栏压力，但普通养殖户出栏积极性高，整体出栏压力持续。二次育肥入场数量减少，补栏积极性降低，大体重猪源供应仍较多。出栏节奏放缓支撑猪价，但存栏量高位且出栏体重较大，后续供应压力仍存，猪价大方向预计偏弱，短期可能以阶段性支撑为主。
• 期货市场：生猪期货价格小幅震荡，市场维持稳定，对现货反弹反应有限。近端月内出栏量变化有限，价格震荡为主；中期存栏高位，供应压力明显，现货大方向偏下，期现货短期偏震荡；中长期下行压力明显，期货反弹空间有限。

交易策略

• 单边：观望
• 套利：观望
• 期权：卖出宽跨式策略

数据来源

• 银河期货，iFind

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